近期，10年期美国国债收益率首次突破5%的重要心理关口，并持续刷新段新高，今天盘中一度涨至5.041%，为2007年以来首次。一同上涨的还有20年期和30年期国债收益率，后者的收益率一度攀升至5.399%，同样创下新高。这轮全球债市的抛售并不是由单一因素引起，而是多重结构性压力共同作用的结果。专家指出，自2026年以来，美国国债市场出现了长端收益率上升幅度明显超过短端的趋势，这种现象并非来源于经济过热，而是伴随“期限溢价”显著上升。

随着债务规模不断扩大，投资者对未来的通胀预期愈发高涨，进而提高了对长期债务的风险补偿要求。此外，油价的上涨也加剧了通胀预期，进一步推动债券利率走高。最新的消费者物价指数显示，8月份通胀有所上升，使得市场对美联储未来加息的预期愈加明确。多数经济学家预计，持续强劲的通胀数据和就业复苏的迹象将促使美联储在10月或12月进行加息。而汇丰银行近日也调整了其对美联储加息的预测，认为年内至少会有两次加息。

在市场对未来走势看法不一的背景下，投资者关注焦点转向即将到来的美联储利率决议。目前，交易员对加息的预期已经超过90%。一些分析认为，如果核心通胀持续高于预期，这将为美联储开启持续加息提供可能。然而，短期内市场对美国国债收益率的未来走势看法明显分歧。部分专家担忧，随着通胀回升和信用风险上升，未来国债利率将持续走高，可能在短期内保持在5%以上。 球友会官网

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